Quels sont les différents types de fusion-acquisition ?

La fusion aide l'entreprise absorbante à développer ses activités, à accélérer sa croissance, et à augmenter son profit. Elle présente de nombreux avantages pour la société absorbante. Cette opération existe sous différentes formes. Compétent en droit des affaires, Avocats Picovschi vous présente les différents types de fusion, et vous propose son expertise dans le domaine.

Fusion horizontale

Les entreprises mettent généralement en œuvre la fusion dans l'optique de diversifier leurs activités. Grâce à cette opération, elles étendent leur présence sur un marché. Il s'agit d'une sorte de restructuration des objectifs et de l'activité de l'entreprise absorbante. En France, la forme de fusion la plus répandue est celle dite horizontale. Elle consiste pour une entreprise à en absorber une autre intervenant dans le même domaine. Il peut s'agir d'un concurrent, ou d'une société complémentaire de son offre de services et/ou de produits.

L'objectif de la fusion horizontale est de permettre à l'entreprise absorbante d'élargir ses parts de marché en proposant plus de produits ou de services. Par exemple, une société de distribution de lait absorbe une entreprise de fabrication de yaourts. Elle est désormais en mesure de proposer une gamme de produits laitiers plus complète et de réaliser des « économies d'échelle ».

La fusion- horizontale présente toutefois une limite. L'entreprise absorbante a souvent du mal à faire travailler ensemble des équipes qui étaient auparavant en concurrence sur le même marché.

Fusion verticale

La fusion verticale consiste pour une société à absorber une autre entreprise du même secteur. Cette dernière est en général un client, un fournisseur, ou une entité qui occupe une place importante dans la production des services ou produits de la société absorbante.

Prenons l'exemple du domaine de la vente de lait. Une entreprise spécialisée dans la distribution de lait procède à l'absorption d'une société de production de lait. Cette opération va permettre à l'entreprise absorbante de supprimer certaines étapes de sa chaîne de production, et ainsi d'optimiser sa productivité. La fusion- verticale va également l'aider à réduire considérablement les frais investis dans la fabrication de ses produits. Avec un contrôle total de la chaîne de valeur, l'entreprise absorbante devient facilement le leader de son secteur.

Contrairement à la fusion horizontale, celle-ci ne met pas en collaboration des équipes concurrentes. Il s'agit plutôt d'entités complémentaires qui peuvent aisément fédérer leurs efforts pour le bien-être de la nouvelle société.

Fusion conglomérale

Cette opération est une technique utilisée par les grandes sociétés pour diversifier leurs activités, à travers la mise en place d'un conglomérat. Elles deviennent alors plus puissantes, avec un impact important dans des secteurs variés. Concrètement, la fusion conglomérale est le fait qu'une entreprise absorbe une autre qui intervient sur un autre marché. Cette dernière n'est donc pas un concurrent, et peut ne pas être un poids lourd de son domaine d'activités.

La société absorbée dans le cadre de la fusion conglomérale représente seulement une porte d'entrée sur un nouveau marché. Avant de réaliser cette opération, les chefs d'entreprises analysent les avantages proposés par le nouveau secteur et sa rentabilité. Ils sont capables d’absorber une petite société, et de la développer en peu de temps, grâce à la renommée de l'entreprise mère.

Pour illustrer le mode de fonctionnement de la fusion conglomérale, continuons avec l'exemple de l'entreprise spécialisée dans la distribution de lait. Ici, elle peut par exemple absorber une société de fabrication d'eau minérale, ou de distribution de jus d'ananas.

Quelles différences entre fusion-acquisition et fusion-absorption ?

Malgré leurs multiples similitudes, l’acquisition et la fusion sont deux opérations distinctes. À travers la fusion, deux ou plusieurs sociétés unissent leur patrimoine pour constituer une seule entreprise, quand l’acquisition entraine le transfert de contrôle sur les actifs et les passifs de la société cible.

En résumé :

• la fusion implique des entreprises qui sont fondues pour constituer une entité juridique unique,
• dans une acquisition, chaque société conserve sa personnalité juridique et commerciale.

Quelles que soient leurs formes, les fusions et les acquisitions sont des opérations complexes qui nécessitent une préparation minutieuse. Des études doivent être menées sur les aspects financiers, commerciaux, juridiques ou autres. Les termes de l'opération doivent être formalisés avec un protocole d'accord ou une lettre d'intention avant même la signature du contrat. Durant tout ce processus, vous avez besoin de vous faire accompagner par un cabinet en droit des affaires.

Intervenant à Paris, Lyon, Lille, et Marseille, Avocats Picovschi vous accompagne pendant la réalisation d'une fusion ou d'une absorption. Grâce à nos compétences, l'opération est effectuée conformément aux lois en vigueur. Nous veillons à ce que les intérêts de votre entreprise soient protégés au cours de la procédure.

Nos avocats sont à vos côtés durant les négociations avec la société absorbante ou l'entreprise absorbée. Vous pouvez également compter sur notre expertise en cas de litiges. Nous vous représentons devant les juridictions compétentes.